新高!美股首个财报季下周开幕
来源于:英为-推荐
发布日期:2025-07-10 09:27:02
周三,美股市场全面上涨,芯片巨头英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)(Nvidia)盘中市值一度突破 4 万亿美元,成为全球首家达成此里程碑的公司,领涨科技股。
美国标准普尔500指数上涨 0.61%,收于 6,263.26 点,纳斯达克综合指数则大涨 0.94%,创下历史新高 20,611.34 点,道琼斯工业平均指数也上涨 217.54 点,涨幅 0.49%,收于 44,458.30 点。

英伟达周三股价收盘上涨 1.8%,盘中一度上涨逾 2%,市值首次突破 4 万亿美元,成为全球首家达到这一里程碑的企业,继续巩固其在人工智能硬件领域的绝对领先地位。
随着生成式人工智能的快速普及,投资者对这家芯片巨头的热情持续高涨,纷纷加仓押注其在新一轮科技革命中的核心角色。
英伟达的崛起与 2022 年底生成式 AI 工具 ChatGPT 的发布密切相关。自此之后,大模型计算需求呈指数级上升,催生了对高性能 AI 芯片的巨大需求。英伟达凭借其 H100、GH200 等一系列高端 AI 训练 GPU,占据了市场超过八成的份额。与其他芯片制造商相比,英伟达不仅拥有最强的硬件性能优势,还通过其 CUDA 生态和软件开发平台构建起强大的技术壁垒,使其产品在 AI 训练和推理任务中成为 " 无可替代 " 的选择。
此外,Meta、微软与谷歌母公司 Alphabet 均录得上涨,显示市场对人工智能(AI)题材的热情再度升温。
市场情绪的回暖,也显示投资者暂时淡化了近期关于贸易关税的种种消息。周三,美国前总统特朗普向至少六个国家(包括菲律宾和伊拉克)发出通知信函,确定将对其出口至美国的商品征收新一轮关税。就在本周稍早,特朗普已向包括日本、韩国等 14 个国家发出类似信函,关税幅度介于 20% 至 40% 之间,预计将于 8 月 1 日正式生效。
特朗普还宣布对铜进口征收 50% 的新关税,并暗示未来将有更多针对特定产业的关税措施出台。他在周二下午威胁称,可能对从海外进口的制药产品征收高达 200% 的关税,但也表示这些措施将会 " 给予市场大约一年到一年半的缓冲期 "。
尽管关税升级的威胁不断,但华尔街目前似乎选择忽视。Baird 投资策略师罗斯 · 梅菲尔德(Ross Mayfield)表示:" 市场正选择对这些关税威胁不以为意,并认为未来仍有谈判与妥协的空间。" 他指出,8 月 1 日的实施日期本身就暗示出特朗普可能为谈判预留空间,甚至不排除进一步延迟的可能性,而这正是市场乐观情绪的来源。
梅菲尔德补充说:" 如果市场真正担忧这些关税将无条件落地、且毫无回旋余地,我们今天绝不可能看到市场在历史高位附近震荡。" 他认为,股市之所以还能维持强势表现,恰恰在于投资者相信 " 交易空间仍然存在 ",尤其是在大选年政治策略频繁变动的背景下,投资者更倾向于相信最终将达成某种妥协或延期。
虽然特朗普此番关税政策可能对部分行业构成长期威胁,但市场短期内更关注人工智能主题下的增长故事。尤其是英伟达作为 AI 基础设施核心供应商,其股价上涨不仅支撑了整个科技板块,也提振了整体投资信心。
// 美联储会议纪要 //
美联储 6 月 17 日至 18 日召开的政策会议纪要公布,显示联储官员在未来是否应降息的问题上分歧显著。一方面,一些成员担心特朗普新一轮关税政策可能推高通胀;另一方面,也有官员指出,劳动力市场开始显露疲态、经济增长放缓迹象增强,应尽快启动降息。
会议最终以全票通过决定维持联邦基金利率目标区间在 4.25% 至 4.5% 不变,该利率自 2024 年 12 月以来未曾调整。不过,从会议纪要中可以看出,联储官员对于政策未来走向意见不一,分歧正在扩大。
纪要中写道," 大多数与会者认为,今年适度下调联邦基金利率目标区间是合适的。" 他们普遍认为关税带来的通胀压力可能是 " 暂时且温和的 ",而经济增长和就业市场可能会在未来走弱。因此,在当前较高利率背景下,适度释放政策空间具备合理性。
但在何时开始降息及降息幅度方面,观点不一。一小部分官员认为最早本月就应启动降息进程,另一些则认为今年全年都无需降息。尽管会议纪要未点名个别成员,但此前美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)和沃勒(Christopher Waller)已公开表示,若通胀保持温和,他们愿意在 7 月 29 日至 30 日的政策会议上支持降息。
与此同时,还有 " 数位 " 官员指出,当前利率水平 " 可能已接近中性水平 ",意味着未来可能只需要进行有限的数次降息。这些官员担心,通胀仍高于 2% 的目标,而经济整体表现依旧 " 具有韧性 "。
高盛研究部经济学家 David Mericle 表示,美联储可能会在 9 月份下调政策利率,比他们此前的预测提前了三个月。原因在于,早期证据表明,今年关税政策的影响略小于预期,而其他抑制通胀的力量更强。高盛认为,关税对价格水平只会产生一次性影响。此外,有迹象表明就业市场可能正在走软。
在此次会议中,联储官员更新了利率预测路径(即 " 点阵图 "),预计今年将降息两次,未来两年再逐步降息三次。然而,从点阵图中也可看出委员们对降息路径的分歧依旧显著。
本次纪要公布之际,正值前总统特朗普加大对美联储主席鲍威尔的施压力度。特朗普近期频繁在公开演讲与 Truth Social 平台上猛烈抨击鲍威尔,甚至呼吁其辞职。他敦促美联储迅速大幅降息,以应对其贸易政策可能带来的经济波动。
面对一些压力,鲍威尔重申,美联储在制定货币政策时不会屈服于政治影响,并强调 " 当前政策立场有足够灵活性,可以根据未来数据的变化做出调整 "。
会议纪要也反映出这一稳健的立场。文件指出," 虽然通胀和经济前景的不确定性有所下降,但仍需采取谨慎的方式调整货币政策。"
官员们还警告称,若通胀居高不下的同时就业市场转弱,美联储将面临 " 艰难的权衡选择 "。在这种情境下,联储将必须判断,价格稳定目标与充分就业目标之间,哪个偏离得更远,从而决定政策应如何倾斜。
自会议召开以来,特朗普对美贸易政策仍不断变化。自 4 月 2 日宣布新关税措施以来,特朗普多次调整对各国谈判的最后期限。就在近期,他又向多个国家领导人发送关税通知信,表示若不达成协议,将于 8 月 1 日起征收新一轮关税。
会议纪要指出," 许多与会者表示,如果贸易协定很快达成,或者企业能快速调整供应链、通过其他方式规避关税影响,那么关税对通胀的最终影响可能较为有限。"
7 月 9 日,美国总统特朗普在社交媒体平台上发布致 8 个国家领导人有关加征关税的信函。其中,巴西将被征收 50% 的关税,利比亚、伊拉克、阿尔及利亚和斯里兰卡将被征收 30% 的关税,文莱和摩尔多瓦的税率是 25%,菲律宾的税率是 20%。新税率将从 8 月 1 日起生效。此前,特朗普已向日本、韩国等 14 个国家发出了首批关税信函,关税税率从 25% 到 40% 不等。他同时预告本周还会有更多此类信函发出。
花旗分析师在报告中也表示,预计官方将在数周内确认 50% 的税率,并在 30 天内实施。" 我们认为,这将是 2025 年铜市场的一个转折点。" 根据贸易数据监测机构汇总的海关数据,智利是美国最大的精炼铜供应国,占美元计价进口量的约 70%,其次是加拿大和秘鲁。智利工业企业协会主席纳瓦罗警告称,高达 50% 的关税可能导致该国贸易条件 " 显著恶化 "。加拿大矿业协会主席格拉顿(Pierre Gratton)表示,美国缺乏足够的铜精炼能力和冶炼厂,依赖加拿大进口该金属,此类高关税税率将 " 损害美国制造业 "。
根据贸易数据监测机构汇总的海关数据,智利是美国最大的精炼铜供应国,占美元计价进口量的约 70%,其次是加拿大和秘鲁。
智利工业企业协会主席纳瓦罗警告称,高达 50% 的关税可能导致该国贸易条件 " 显著恶化 "。加拿大矿业协会主席格拉顿(Pierre Gratton)表示,美国缺乏足够的铜精炼能力和冶炼厂,依赖加拿大进口该金属,此类高关税税率将 " 损害美国制造业 "。
美国公司正准备公布第二季度业绩,投资者将从中寻找特朗普关税政策带来的影响。尽管预计企业的盈利增长将较一季度放缓,但美元大幅贬值或能帮助抵消可能的关税效应。
7 月 15 日,摩根大通和几家大型银行将率先拉开财报季序幕。
Chase Investment Counsel 总裁 Peter Tuz 表示,鉴于贸易谈判仍在进行中,关税可能再次成为许多公司财报会议上的话题。
DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 表示,对于许多标普 500 指数成分股公司来说,预期门槛足够低,以至于它们的第二季度盈利增长有望远好于预期。
立即点此订阅,享半价特惠。
温馨提示:本站所有文章来源于网络整理,目的在于知识了解,文章内容与本网站立场无关,不对您构成任何投资操作,风险 自担。本站不保证该信息(包括但不限于文字、数据、图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、原创性。相关信 息并未经过本网站证实。
分享到